투자 검토

마지막 업데이트: 2022년 4월 20일 | 0개 댓글
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베트남 최대 석유유통기업 페트로리멕스가 일본 최대 석유유통기업 에네오스와의 첨단정유공장 공동투자를 검토하고 있다. (사진=thanhnien.vn)

투자 검토

안녕하세요. 지난 시간까지는 벤처캐피탈에 대해 처음 접하는 독자들이 쉽게 다가갈 수 있도록 노력하였습니다. 이번 시간은 약간 레벨을 높여서 실무적인 이야기를 해보려 하며, 제목과 같이 투자심사보고서를 어떻게 작성하는지에 대해 알아보도록 하겠습니다.

우선, 벤처펀드는 펀드구조 설계부터 펀드 청산까지 짧게는 7년, 길게 10년까지 소요되는 장기 폐쇄형 펀드이므로 특히 신중한 투자의사결정이 요구됩니다. 처음 투자 판단의 결정이 투자의 성패로 이어지므로 이에 대한 중요도가 높아지게 되고, 투자기업 발굴 및 사전검토부터 사후관리 및 회수까지 세분화된 투자 투자 검토 승인절차를 거쳐 투자의 승인이 이루어지게 됩니다.

투자심사보고서는 이 투자 승인절차에서 투자를 결정하기 위한 과정으로 열리는 투자심사위원회에 사용되는 보고서이고, 회사에 따라 다르지만 투자심사위원회는 1차, 2차 예비 투자심사위원회, 최종 투자심사위원회 등의 세부적인 단계로 나누어지기도 합니다.

심사보고서는 일반적으로 Executive Summary, 투자조건, 회사개요, 사업현황, 산업분석, 수익률 분석, 종합의견 등으로 구성됩니다. 보고서의 작성 목적은 내가 발굴한 회사에 투자를 유치하기 위해 VC 내부의 다른 파트너와 심사역을 설득하기 위함이므로 설득력 있게 만드는 것이 중요하겠지요.

1. Cover
일반적으로 발굴, 심사, 사후관리 담당자를 명시하며 인센티브 산정을 위한 기준 및 운용인력 산정의 근거가 됩니다.

2. Executive Summary
투자개요는 3페이지 내로 작성하며 보고서의 요약본으로 투자 포인트(Investment Highlight)를 한눈에 파악할 수 있도록 작성합니다.

3. 투자조건
투자하는 조건의 적정성을 심사할 수 있도록 투자금액, 기업가치, 투자형태, 특약조건 등 주요 투자조건을 명시합니다. 세부적으로 주식의 성격, 전환권 및 전환가에 대한 내용, 상환 조건 등의 내용이 포함됩니다.

4. 투자 회사의 개요
연혁, 주주구성, 경영진, 재무현황 등 투자받는 회사의 내용을 작성합니다. 회사의 지분 현황, 우호지분 파악, CB, BW 등의 지분희석 요인과 창업자 및 팀의 핵심역량, 팀워크, 경영진의 책임과 권한 등의 내용을 제시합니다.

5. 사업현황
사업의 개요, 제품 및 서비스 현황, 재무 현황의 분석, 기술력, 차별적 경쟁력 등과 사업의 본질적인 부분을 간결하고 명확하게 기술합니다. 특히 창업자가 향후 이루고자 하는 회사의 모습 및 지향하는 바를 포함하며 위험요인과 향후 사업전략에 대해서도 설명합니다.

6. 산업분석
시장규모, 시장의 성장성, 경쟁자 분석의 내용을 담습니다. 이 부분에서는 투자대상기업이 속한 산업의 성장성에 대한 근거를 제시하여 잠재적인 시장의 크기가 충분히 매력적임을 어필합니다. 또한 직/간접적 경쟁자의 분석과 진입장벽이 있는 우위인지 차별적 경쟁력이 무엇인지 기술합니다.

7. Valuation 및 수익률
회사의 손익계산서를 기준으로 미래가치를 추정하여 회사의 Valuation을 결정하고 투자금 회수전략을 수립하여 예상수익률을 분석합니다. 기업의 가치평가와 관련해서는 다른편에서 자세히 알아보는 시간을 가지도록 하겠습니다.

8. 종합의견
1~2페이지 정도로 지금까지의 내용을 정리합니다. 투자포인트, 투자리스크 및 투자 심사역의 종합적인 의견을 Summary 하며 투자심사보고서를 마무리합니다.


필자는 서울과학종합대학원에서 VC MBA 석사과정을 수학하고 있으며, 이 과정에서 배우고 이해한 내용을 토대로 간략히 요약하여 글을 쓰고 있습니다. 필자와 같이 벤처캐피탈을 처음 접하거나 이미 업계에서 전문직으로 활동하는 분을 포함하여 모든 관심있는 분들에게 VC 전문화된 내용을 배울 수 있다고 생각되며, 또한 현재 사회의 주도적인 변화를 이끌어 나가는 인공지능(AI), 암호화폐, 메타버스 및 NFT의 분야도 교육에 포함되어 있어 관련된 전문지식도 편하게 접근할 수 있는 좋은 과정입니다.

위 내용은 필자가 수업을 받으면서 느낀 개인적인 자랑과 소개입니다. (학교측에서는 여기에 소개하는 것을 알지 못하시겠지만, 교수님들 혹시라도 이 글을 보시면 학점 좀 잘. ㅎㅎ) 학생으로서의 느낌이 잘 전달되었을지 한편 궁금하며 이처럼 좋은 교육과 훌륭한 인맥을 얻을 수 있는 기회를 공유드립니다.
지금 2022년 지원자를 모집하고 있다고 하니 관심있으신 독자들은 용기내시기를 응원하며 다음 글에서 뵙도록 하겠습니다.

이지케어텍, 네이버 투자 검토 소식에 주가 '급등'. 장중 한때 상한가

이미지 확대보기

25일 한국거래소에 따르면 이지케어텍은 네이버에서 투자를 검토한다는 소식에 오전 10시 현재 22.96% 상승한 5만4900원에 거래되고 있다.

장중 한때 상한가를 기록하기도 했던 이지케어텍은 현재가 기준 시가총액은 3500억 원대를 기록하고 있다.

지난 24일 네이버는 헬스케어 IT기업 이지케어텍 투자를 통해 디지털 헬스케어 시장 공략을 본격화한다고 밝힌 것이 상승 투자 검토 배경으로 작용한 것으로 풀이된다.

25일 오전 10시 현재 코스닥 상승률 상위 50개 종목은 다음과 같다.

표기 순서는 상승률 순위, 종목명, 현재가, 상승률 순이다.

1위 비디아이 2580원 ( 29.97% ), 2위 이지케어텍 54900원 ( 22.96% ), 3위 에이티세미콘 2585원 ( 21.36% ), 4위 에스엘바이오닉스 881원 ( 16.53% ), 5위 홈센타홀딩스 1575원 ( 14.96% ), 6위 딥노이드 49850원 ( 14.47% ), 7위 인성정보 2890원 ( 13.투자 검토 11% ), 8위 시그네틱스 1905원 ( 12.06% ), 9위 브레인즈컴퍼니 53300원 ( 10.93% ), 10위 루트로닉3우C 29200원 ( 10.82% )

11위 현대무벡스 5080원 ( 9.01% ), 12위 엠로 28000원 ( 8.95% ), 13위 이엔코퍼레이션 11700원 ( 8.84% ), 14위 코디엠 307원 ( 8.48% ), 15위 티비씨 1595원 ( 8.14% ), 16위 국전약품 투자 검토 9410원 ( 8.04% ), 17위 링크제니시스 9400원 ( 7.8% ), 18위#상아프론테크 64600원 ( 7.85% ), 19위 마이크로디지탈 24350원 ( 7.74% ), 20위 엠투엔 18550원 ( 7.54% )

21위 삼보산업 1800원 ( 7.14% ), 22위#원익머트리얼즈 33900원 ( 7.11% ), 23위 GH신소재 7660원 ( 6.98% ), 24위 휴센텍 2460원 ( 6.72% ), 25위 알파홀딩스 투자 검토 4180원 ( 6.77% ), 26위 마이더스AI 384원 ( 6.67% ), 27위 압타머사이언스 26000원 ( 6.56% ), 28위 해성옵틱스 963원 ( 6.53% ), 29위 비트컴퓨터 10100원 ( 6.43% ), 30위 KT서브마린 6720원 ( 6.33% )

31위 오하임아이엔티 4840원 ( 6.37% ), 32위 크리스탈신소재 1520원 ( 6.29% ), 33위 나노씨엠에스 41050원 ( 6.21% ), 34위 CSA 코스믹 1650원 ( 6.11% ), 35위 바이온 1520원 ( 5.92% ), 36위#삼강엠앤티 20850원 ( 5.84% ), 37위 케이프 4745원 ( 5.44% ), 38위 시노펙스 3740원 ( 5.2% ), 39위 티앤알바이오팹 84900원 ( 투자 검토 투자 검토 5.2% ), 40위 특수건설 12600원 ( 5% )

41위 에코프로에이치엔 97900원 ( 4.82% ), 42위#하나머티리얼즈 49250원 ( 4.79% ), 43위 보광산업 7080원 ( 4.73% ), 44위 자안바이오 2995원 ( 4.54% ), 45위 유비케어 8460원 ( 4.44% ), 46위 잉글우드랩 10500원 ( 4.48% ), 47위 동양파일 5380원 ( 4.47% ), 48위 오르비텍 7500원 ( 투자 검토 4.46% ), 49위 바이오리더스 9050원 ( 4.26% ), 50위 아비코전자 9210원 ( 4.19% )

이 기사는 2022년 05월 23일 10:47 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

황영기 전 금융투자협회장이 설립해 최근 전문사모운용사 등록을 마친 아이트러스트자산운용이 부동산PF(프로젝트파이낸싱)펀드로 첫 발을 내딛을 전망이다.

23일 금융투자업계에 따르면 아이트러스트자산운용은 현재 1호 펀드 출시를 추진하고 있다. 업계 관계자는 “아이트러스트운용은 현재 부동산PF와 Pre-IPO 딜 두세 건을 소싱한 상황”이라며 “이 중 부동산PF를 중심으로 1호 펀드 결성을 검토 중에 있다”고 말했다. 다만 구체적인 투자대상과 운용 규모는 아직 알려지지 않았다.

부동산 부문은 김철배 아이트러스트운용 대표가 전 직장이었던 국제자산운용에서도 주로 다뤘던 분야다. 김철배 대표는 지난 2019년 3월부터 2021년 10월까지 국제자산운용에서 대표이사직을 수행한 바 있다. 이 기간 동안 국제자산운용의 부동산 관련 운용자산 규모는 △2019년 말 2102억원 △2020년 말 2745억원 △2021년 말 3308억원으로 매해 증가세를 보였다.

이 같은 임원진의 과거 이력은 PBS(프라임브로커리지서비스) 및 수탁사 선정 과정에서도 일정부분 영향을 미칠 전망이다. 업계에 따르면 아이트러스트운용은 과거 김철배 대표가 국제자산운용에서 연을 맺은 기관들을 수탁사 후보군에 올려놓을 것으로 전해진다.

업계는 김철배 대표의 백오피스 인프라가 신생 운용사의 시스템 구축 시간을 크게 단축해 줄 것으로 판단하고 있다. 지난해 말 기준 국제자산운용의 수탁업자는 한국증권금융, 농협은행, 하나은행 등이다. 한국증권금융은 전체의 3분의 2 규모인 2033억원에 대해 신탁업무를 수행하며 주요 수탁업자로 이름을 올렸다.

아이트러스트운용은 향후 고액자산가 그룹을 대상으로 하는 자산배분 사업과 투자일임업 등으로 업무영역을 확대할 계획이다. 업계 관계자는 "아이트러스트운용은 황영기 의장과 김철배 대표를 통해 여러 PB들과 컨택이 이뤄지고 있다"며 "박영규 사외이사 등이 돈독한 관계를 맺고 있는 하이넷워스(고액자산가) 개인들도 여럿 있는 상황"이라고 귀띔했다.

금융투자협회의 주력 인사들이 뭉쳐 결성한 하우스인 만큼 신생 운용사같지 않은 빠른 성장세를 보여줄 것으로 전망된다. 황영기 전 금융투자협회 회장과 김철배 전 금융투자협회 투자 검토 투자 검토 전무는 라임·옵티머스 사태로 추락한 업계 신뢰를 제고하고자 지난해 12월 운용사를 설립하며 업계에 뛰어든 바 있다.

하프스, 넥스트 유니콘 서비스 통한 온라인 투자 검토 1400회 돌파

넥스트 유니콘 서비스 통한 온라인 투자 검토가 1400회를 돌파했다

서울--(뉴스와이어) 2020년 02월 20일 -- 스타트업 하프스가 운영하는 ‘넥스트 유니콘’ 서비스가 온라인을 통한 누적 투자 검토가 1400회를 돌파했다고 투자 검토 알렸다.

넥스트 유니콘 서비스는 스타트업과 VC 및 액셀러레이터 등 전문 투자자를 연결하는 온라인 플랫폼으로 현재 1000여개 이상의 스타트업과 100여개 VC 및 액셀러레이터 기관들이 활용하고 있다.

넥스트 유니콘 서비스는 스타트업과 투자자들이 서로에 대한 정보가 불충분하고, 온라인으로 원활한 커뮤니케이션이 어렵다는 점에서 착안하여 만들어진 서비스이다. 2019년 7월 론칭한 서비스로, 벤처캐피탈 와이얼라이언스는 넥스트 유니콘 서비스를 통해 발굴한 스타트업 컨트롤에프에 프리시리즈 A 단계의 투자를 집행하였으며, 하드웨어 액셀러레이터 N15 등도 넥스트 유니콘을 통해 서울벤처스에 투자한 바 있다.

장재용 하프스 대표이사는 “넥스트 유니콘을 통해 월 200건 이상의 IR 검토가 이뤄지고 있으며, 투자자들이 먼저 IR 자료를 요청하는 사례는 전체의 70%에 달한다”며 “스타트업과 투자자가 단순히 서로에 대한 정보를 확인하는 것을 넘어 서로의 네트워크 확대 및 관리에 필요한 다양한 솔루션을 제공하겠다”고 말했다.

HALFZ Inc는 AI 기술을 기반으로 유망 스타트업과 투자자를 빠르고 쉽게 연결해주는 온라인 플랫폼 서비스 넥스트 유니콘을 운영하고 있다. 현재 약 1000여개 스타트업과 100여개 VC 및 액셀러레이터 기관이 이용 중이다.

투자 검토

베트남 최대 석유유통기업 페트로리멕스가 일본 최대 석유유통기업 에네오스와의 첨단정유공장 공동투자를 검토하고 있다. (사진=thanhnien.vn)

[인사이드비나=하노이, 장연환 기자] 베트남 최대 석유유통기업 베트남석유그룹(Petrolimex, 증권코드 PLX)이 일본 최대 석유유통기업 에네오스(Eneos Corporation)와 첨단정유공장 공동투자를 검토하고 있다.

페트로리멕스는 24일 ‘사회경제적 발전 촉진을 위한 국영기업의 운영효율성 개선’ 주제의 온라인회의에서 정유공장 공동투자에 대한 연구계획서를 정부에 제출했다.

연구계획서에 따르면 페트로리멕스는 에네오스의 고급정유기술을 활용해 국내 기술로 생산이 불가능한 세계 최고 품질의 친환경 석유제품을 생산할 수 있다. 또한 정유공장 운영권은 에네오스와 지분을 나눠 가져 공동 소유한다는 것이다.

페트로리멕스는 좀 더 구체적인 검토를 한 뒤 에네오스와의 공동투자 효율성이 입증되면 구체적인 투자계획을 수립하기로 했다.

페트로리멕스는 국내 석유제품 수요의 절반가량을 담당하고 있다. 그러나 수요 급증시 판매량은 70~80%까지 이른다. 현재 페트로리멕스가 운영중인 주유소는 2600여곳으로 전국 주유소의 20% 수준이다.

주유소 부족 문제를 해결하기 위해 페트로리멕스는 교통운송부와 베트남고속도로개발공사에 주유소 건설이 용이하도록 규제를 완화하고, 고속도로 주유소 설치 계획의 50%를 자사에 할당해 주도록 요청했다.

또한 동나이성(Dong Nai) 롱탄신공항(Long Thanh)의 항공유 공급 참여 및 호치민시가 캐스트롤(Castrol Bp Petco)의 운영기간을 20년 연장하도록 정부에 요청했다.

무엇보다도 석유유통기업에 대한 외국인지분 상한을 35%까지 확대해 줄 것을 요구했다. 현재 석유기업에 대한 외국인지분 상한은 20%이지만 실제로 외국인은 3% 이내로 가지고 있다.


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